小鹿看财经

小鹿看财经6月22日：5月公共预算收入增速加快，但土地财政进一步下挫36%，消费疲软及4、5月份房地产加速下行对财政收入端制约明显；支出端已两月为负增长，地方政府基建支出下滑明显，抑制经济的改善

小鹿看财经6月17日：5月美联储议息会议解读，沃什首秀释放了什么信号？会议声明出现了哪些重要变化？美联储后续会不会加息？

小鹿看财经6月16日：5月中国经济K型分化加剧，进出口走强，但其他全线弱化：消费罕见负值，后续可能会调口径；房地产投资加速下滑25%；基建投资降幅扩大，制造业投资累计增速由正转负，后续会怎么走？

小鹿看财经6月15日：5月中国金融和社融数据持续偏弱，家庭短期和中长期贷款新增为负，这将限制消费和房地产的改善；企业中长期贷款同比负增明显，信贷需求不足，借款人消失问题持续

小鹿看财经6月10日：5月中国CPI和PPI一弱一强，K型分化显著，内需不足仍使得中国走出通缩之路举步维艰；美国CPI同环比一强一弱，后续随着油价上涨，通胀压力仍然显著，但短期内加息和降息的概率都不大

小鹿看财经6月9日：5月中国进出口继续高速增长，但并非广谱增长，其K型分化态势明显，出口对内需的外溢较弱；OECD报告再次将中国高补贴推上风口浪尖，连同地缘政治及关税不确定，下半年出口更趋脆弱

小鹿看财经6月5日：美国5月份非农就业表现强劲，市场加息预期大增，但实际就业状况并不理想，结构数据存疑，失业率稳定，褐皮书中就业数据略有弱化，叠加着通胀压力剧增，预计6月美联储仍会维持利率不变

小鹿看财经6月3日：5月中国房地产销售、房价和拿地端均略有回暖，但总体颓势未改；城市更新五年规划看似宏大，但资金难以保障，同时中央财政和央行不兜底迹象更明显；美国新一轮贸易战可能会打击外需

小鹿看财经6月1日：5月制造业PMI指数走弱，生产与需求、大型与中小型企业、新经济与传统经济间的K型分化加剧；受五一假期影响，服务业PMI略有改善，但消费和房地产相关PMI指数均继续处于不景气区间

小鹿看财经5月27日：受PPI持续改善影响，4月份中国工业企业利润增幅迅猛，但利润负增行业数量仍接近半数，特别是下游利润偏弱；正增长行业集中在能源、计算机电子及两重政策支持等少数几条线，K型分化显著

小鹿看财经5月20日：4月受PPI持续改善影响，税收收入及公共预算收入增速保持高位，但土地财政进一步下挫35%，房地产加速下行特征明显；支出端增速由正转负，特别是基建支出下滑明显

小鹿看财经5月19日：4月中国经济除几乎全线弱化，特别是固定资产投资增速由正转负，其中基建投资、制造业投资和房地产投资均加速下滑，消费增速回落至0左右，原因和后续发展？

小鹿看财经5月14日：4月中国金融和社融数据显著弱化，人民币贷款当月新增为负，历史罕见，一季度冲刺明显透支了4月份的信贷，另外银行面对一塌糊涂的信贷数据，冲票特征明显，存款搬家持续

小鹿看财经5月14日上：4月中国进出口均高速增长，特别是对美出口增速回正，原因及特点是什么？

小鹿看财经5月12日：高油价大幅推高中美通胀，数据均高于预期，但中国内需不足，相关价格仍然低迷，走出通缩仍为时尚早；而油价对美国终端消费的传导已开始出现迹象，年内降息之路恐举步维艰

小鹿看财经5月8日：美国4月份非农就业持续正增长，且大超预期，原因是什么？后续是否能持续？失业率则略有上升，劳动参与度继续下降，美联储重心将回归通胀，年内降息节奏可能会拖慢

小鹿看财经5月6日：4月中国房地产表现如何？房企一季报如何？政治局将房地产定调从着力转为努力，意味着什么？深圳、广州新政的作用如何？

小鹿看财经5月4日：解读美联储4月议息会议释放出来的信号，以及一季度美国一季度GDP表现

小鹿看财经4月30日：4月PMI指数全线走弱，内需低迷，消费、房地产疲弱，但生产及出口偏强，新出口订单及小企业时隔23个月重回景气区间；4月政治局会议针对消费和房地产力度减弱，后续经济结构性失衡加剧

小鹿看财经4月27日：一季度工业企业利润增幅迅猛，特别是3月受PPI转正影响，利润增速继续上升，但利润为正增长行业数量显著回落，不足半数以上，受益面很小，特别是受需求制约，下游利润普遍恶化

小鹿看财经4月24日：一季度受PPI持续改善影响，公共预算收入增速加快至三年以来最高水平，但土地财政已连续5个数据期下挫20%以上，公共预算支出3月明显走弱，特别是基建支出增速由正转负

小鹿看财经4月17日：中国一季度GDP增幅5%，结束了三个季度增速连续下降趋势，但除进出口外，消费、房地产投资等其他项均低于去年同期，且3月边际回落明显，后续收入低迷，内需不振及国际环境将持续制约经济

小鹿看财经4月15日：3月中国出口增速大幅回落，但进口高速增长，结构上老三样出口急剧下挫，但新三样快速上升，原因是什么？美伊战事对出口的影响？

小鹿看财经4月14日：3月中国社融及信贷数据显著弱化，同比减少明显，除家庭收入和财富相应走弱制约信贷需求外，美伊战事导致的未来预期不确定也是主因，另需关注个人贷款不良率上升后，银行主动控制风险的影响

小鹿看财经4月10日：高油价大幅推高美国3月CPI，并使得中国PPI时隔41个月转正，但受发改委油价管控及内需不足制约，中国CPI显著下降，走出通缩仍困难重重，另高油价对于中美两国下游的传导尚不明显

小鹿看财经4月7日：美国3月份非农就业明显好转，失业率降低，叠加美伊战事下通胀压力上升，美联储4月底仍将按兵不动，但需关注就业数据受到季节性、罢工结束、劳动参与度下降等干扰，后续可持续性受到挑战

小鹿看财经4月1日：3月中国房地产销售、房价、房企拿地降幅均有所收窄，但同比下降仍旧明显，目前稳定房地产市场的手段在老百姓没钱，中央不兜底，仅依靠地方的情况下存在着矛盾，难以落地，房地产下行压力仍很大

小鹿看财经3月31日：3月中国PMI三大指数均有所回升，特别是价格及出口指标上升明显，但建筑业和服务业仍弱于过往年份，美伊战事引发的成本上升凸显，PPI有望回正，但就此出现良性通胀仍然很困难

小鹿看财经3月27日：1-2月份工业企业利润增速快速反弹至15%以上，行业盈利面扩大，但这种情况恐难持续，受地缘政治风险影响，3月BCI数据显示成本上升，利润预期显著回落

小鹿看财经3月26日：2026年开年财政收支表现不佳，公共预算收支均弱于2026年预算目标，政府卖地收入下挫25%，已连续4个数据期下降20%以上；公共预算支出增速高，主要受债务付息急剧高增长推升